影响企业长期偿债能力有企业资本结构和获利能力两个基本因素。资本结构是指企业负债及所有者权益各组成因素之间的比例关系。企业资本结构合理。必然有比较稳定的、强大的经济实力。能够及时偿还各种债务。能够承担生产经营中的风险和财务上的风险。并能应付其他各种意外情况。所有者权益是所有者（投资者）投入企业的资本。企业可以永久性使用。而债务是需要企业在约定的期限内。以资产或劳务偿还的。在资本结构分析中。应当重点分析企业所有者权益与负债之间的比例是否合理。因为只有以所有者权益资金购买的各种资产。才是企业偿还债务本金与利息以及承担各种风险的基础。只有不断优化资本结构。才能提高企业长期偿债能力。
企业偿还长期债务必须要有现金流入。企业现金流量的变动。最终取决于企业所能获得的收入与其必须耗费的成本以及两者之间的比例关系。与短期偿债能力的分析比较。长期偿债能力的分析特别注重企业获利能力这一基本因素。企业获利能力的分析将在以后章节中详细介绍。
三、评价企业长期偿债能力的指标体系
企业资本结构和获利能力影响企业长期偿债能力。这两个基本因素对长期偿债能力的影响可以通过一系列指标來反映。这些指标包括资产负债率。产权比率（或称债务股权比率、净资产负债率）、有形净值债务率、已获利息倍数（利息保障倍数）、债务本息偿还保障倍数等。构成评价企业长期偿债能力的指标体系。
（一）资产负债率
资产负债率是企业负债总额与资产总额的比例关系。也称负债比率。资产负债率反映企业资产总额中。有多大比例是通过举债形成的。根据“资产=负债+所有者权益（股东权益）”这一会计基本等式。企业资产负债率高。则股东权益比率低。因此。资产负债率可以衡量企业在清算时。保护债权人权益的程度。资产负债率计算公式如下：
资产负债率=×100%
资产负债率指标中的负债总额包括流动负债和非流动负债。尽管在分析企业短期偿债能力时已经分析过流动负债。但因为流动负债作为一个整体。企业总是长期占用着。在分析企业长期偿债能力时。应当将其视为企业长期性资本來源的一部分。资产负债率指标中的资产总额。是资产负债表中的资产净额。即扣除各项资产减值准备和固定资产折旧以后的数额。
资产负债率也称为举债经营比率。在分析时。应当从债权人、股东（投资者）、企业经营管理者等不同角度考虑。
对债权人而言。资产负债率越低。表明企业长期偿债能力越强。债权人越有安全感。因为债权人关心的是贷给企业的款项的安全程度。即到期能否收回贷款的本金和利息。资产负债率低。说明债权人提供的资本与企业资本总额相比。只占较小的比例。企业风险将主要由股东承担。这对债权人有利。因此。债权人总是希望企业资产负债率越低越好。资产负债率越低。贷款本金和利息的收回有保障。贷款的风险就越小。
对股东而言。资产负债率与贷款利率、资本利润率相关。企业通过举债获得的资金与投资者投入的资金在生产经营中发挥同样的作用。借入资金的利息率低于企业全部资本利润率时。股东所获得的利润就会增加；反之。股东所获得的利润就会减少。因此。借入资金的利息率低于企业全部资本利润率时。股东认为资产负债率越高越好；借入资金的利息率高于企业全部资本利润率时。股东则希望资产负债率越低越好。
对企业经营管理者而言。资产负债率越高。说明经营管理者对企业前途充满信心。企业活力充沛。但资产负债率过高。有可能超出债权人的心理承受能力。债权人不敢再贷款给企业。企业可能借不到生产经营所需资金。而资产负债率过低。说明企业经营管理者对企业前途信心不足。利用债权人资本进行生产经营活动的能力较差。有可能造成企业经营不振、畏缩不前。因此。企业经营管理者应当审时度势。全面考虑企业的现状和发展。全面分析企业举债经营可能增加的利润和还本付息的风险。合理确定企业的负债规模和负债比例。
[案例3―6]资产负债率分析
（二）产权比率（或称债务股权比率、净资产负债率）
产权比率是企业负债总额与所有者权益总额的比例关系。所有者权益即股东权益。这一比率也称为债务股权比率；所有者权益是企业资产总额减去负债总额以后的净资产。因此这一比率又可称为净资产负债率。产权比率计算公式如下：
产权比率=×100%
产权比率中的负债总额与资产负债率中的负债总额相同。所有者权益等于企业资产总额减去负债总额。因此。产权比率与资产负债率存在换算关系。即：
产权比率=×100%
=×100%
=―1×100%
产权比率反映由债权人提供的资本与股东（所有者、投资者）提供的资本的相对关系。可以表明企业基本财务