业务。
野村证券CEO心潮澎湃:“这是一生难求的机遇,将明显增加我们在亚洲的触角。我们很快见到了战略优势,为我们成为全世界一流投行的事业提供了深度和广度的准备。这项收购是我们战略的明证。”意思是说,野村证券要成为亚洲的高盛和摩根士丹利。
三菱日联金融集团2008年9月29日宣布投资90亿美元收购摩根士丹利公司21%股份,并将成为摩根士丹利的最大股东。其中一部分的计划是以60亿美元购买可转换优先股,每年利息10%;另一部分计划是用30亿美元,以每股25.25美元的股价收购普通股。消息宣布了没几个小时,美国财政部提出的7000亿美元救市计划被国会众议院否决。纽约股市狂跌,道琼斯指数下跌超过777点。摩根士丹利当天的股价下跌15%,以每股20.99美元收市。三菱日联金融集团当天的账面损失达5.06亿美元,自己公司的股票也大跌7%。三菱日联金融集团是日本最大的银行,希望今后与摩根士丹利在各个领域全方位合作。三菱日联金融集团不甘心仅仅是日本最大的金融机构,还将大力进军投行领域。
韩国:先巩固国内再海外扩张
记者:韩国银行业有收购雷曼兄弟公司股权的机会,但最终放弃了。
仲宇:韩国开发银行要向投行进军,试图廉价收购雷曼兄弟公司。9月上旬与雷曼兄弟公司收购谈判的破裂直接导致了雷曼兄弟公司的破产,并引爆9月后半月的全球金融风暴。
韩国最大的贷款银行国民银行(Kookmin Bank)在9月29日表示,将设立一个控股公司,腾出更多资金用于并购,扩大其在韩国国内的霸主地位。公司主席黄永基(Hwang Yong Key)说将要完成一项“大宗并购交易”。
韩国开发银行在9月份由于与雷曼兄弟公司密谈收购事宜被监管机构批评,国民银行由此收缩了对海外的扩张计划,现在将目标锁定韩国交易银行(Korea Exchange Bank,KEB)。韩国交易银行是韩国第六大银行,汇丰银行此前曾有意收购韩国交易银行——它计划收购亚洲地区的外国银行,这是它为使全球金融业务更有效率的新策略。
韩国总统李明博希望放松国内的银行业管制,使得各大行之间合并,打造一家全国最大的银行,在全球范围内与汇丰银行和花旗银行抗衡。国民银行的算盘是先巩固在国内的大行地位,再开始海外的扩张。
中国:守住自家产业
记者:我们最好谈一下中国。中国金融机构多次投资海外,但都受到了重创。还有,就是中国国家开发银行试图收购德累斯顿银行(Dresdner Bank AG,下称“德累斯顿”),但没有成功。中国该如何参与到国际金融市场格局性的变迁之中?
仲宇:两年前全球市值最高的银行是美国的花旗、美国银行、摩根大通,欧洲大陆的瑞士银行,英国的汇丰,日本的三菱日联。2008年8月全球六大银行次序是中国工商银行、中国建设银行、汇丰银行、美国银行、中国银行、摩根大通,中国占据三席。花旗现在只有中国建行市值的一半。
但是中国金融公司出海投资并没有与这些大行的成功相匹配,他们在黑石私募基金(Blackstone)、摩根士丹利、巴克莱银行、富通等机构的投资都遭受重创,而汇丰银行投资中国交通银行和平安保险,美国银行投资建设银行,高盛投资中国工商银行,都获得了数百亿美元的巨额利润。
中国现在资金充足,急切希望出海投资,向世界证明中国也可以与世界一流投行竞争,这种心情可以理解。
中国现在的当务之急是不能聘请外国专家评估其投资计划,以免被引入歧途。江平在年初出版的《挑战华尔街》中一再提到此事。在中国投行业务尚不成熟的阶段,中国不应该出重金投资西方投资银行,不要被华尔街投行的无限风光所迷惑。一些投行内部主管的目的是为了极大限度地逐利,这必将促使交易员不择手段冒险豪赌,给公司留下一笔糊涂账,导致今后接连不断地亏损。况且投行的资产就是人才,不像实业企业如通用电气、宝洁、可口可乐有具体的产品,投行每天处理的是一项项交易合约,市场也是投行之间人为制造出来的,所谓做市商(Market Maker),一旦市场停止交易,所有合约将变为废纸一堆。这次金融危机后,利率拍卖债券(ARS)市场、次贷CDO市场规模将大幅萎缩,交易量会大幅减少,金融业从业人员也将大减。前有汇丰银行要创立投行业务所遭受的挫折,近有日本野村证券收购雷曼兄弟公司日本业务时雷曼兄弟公司若干小组的集体跳槽,这些都是前车之鉴。
中国市场广大、人口众多,资本市场尤其是企业债券资本市场(DCM)刚刚起步。今后这些业务开发后将有大量的投行业务,这时首先要守住自家的产业,不被海外的投行瓜分。创立中国金融事业、投行事业应该培养自己的人才。从海外投行中招聘华裔投资专家、从中国大专院校中招聘优秀