第七名是巴克莱银行,第九名是瑞士信贷集团。
我们可以从近期全球金融业的各类并购、融资案例中,窥探各家银行的企图,来更好地认识和了解今后华尔街、欧美和世界金融市场上的格局。
摩根大通:收购华盛顿互惠银行
记者:我们可以从国家、从最知名的金融机构等角度来逐步探索未来新的世界金融市场格局。先谈美国市场。从摩根大通开始,摩根大通在危机当中表现非常活跃。
仲宇:如果这次金融危机之后美国还剩下两家金融机构,那么这两家将是伯克希尔·哈撒韦公司和摩根大通。
摩根大通已经是全美市值最大的银行,达到1585亿美元,超过美国银行(1571亿美元)、富国银行(1141亿美元)和花旗(1000亿美元)。从资产来看,摩根大通在第三季度结束时资产为2.25万亿美元,超过花旗的2.05万亿美元,夺得全美资产最多银行头衔。
这次危机中,摩根大通也受到了冲击,但是与老对手花旗相比则少得多,是此次在信贷危机中受损最小的大行。在政府的直接介入下,摩根大通分别在3月和10月以极其低廉的价格收购了行将崩溃的投行贝尔斯登(10亿美元)和美国最大的储蓄银行华盛顿互惠银行(19亿美元),使得摩根大通成为美国破产银行被接管后政府的首选买主。市场认为,摩根大通收购贝尔斯登的目的其实是在挽救自己,两家是CDS市场的主要交易对手,一旦贝尔斯登迅速倒塌,将引起CDS市场极大的混乱,摩根大通将引火上身。
收购华盛顿互惠银行是摩根大通多年的心愿。储蓄业务提供稳定的盈利和充足的资金,摩根大通的长期策略是发展商业零售银行业务,希望将零售业发展到全美各地。在贝尔斯登倒闭的那个3月中旬的周末,摩根大通一方面组织了200位交易员在隔壁的贝尔斯登总部大楼审查贝尔斯登的账簿和交易;另外则组织了一支银行家团队在3000英里之外的西海岸审查华盛顿互惠银行的资产负债表,当时摩根大通要以70亿美元收购,被对方拒绝。华盛顿互惠银行的大本营在美国西海岸,它的强项正是摩根大通的薄弱环节,华盛顿互惠银行刚好弥补了这一缺陷。
除了自己通过政府廉价收购两家金融机构,摩根大通还在富国银行抢购美联银行的案例中扮演了极其重要的角色。一是成为富国银行的金融顾问,二是成为富国银行126亿美元股票的唯一主承销商。这一案例使得摩根大通在股票承销领域进一步领先第二名高盛。此外,还在欧洲富通集团被比利时、荷兰、卢森堡三国政府注入资金接管案例中担任富通集团的金融顾问。
在全球投行领域,摩根大通在投行的各项业务中已基本处于前三名,在2008年前三季度的市场份额多项排行榜中夺冠。在股票首次公开发行、股票承销中,多年与高盛、花旗三足鼎立,而2008年前9月在全球总市场以及美国市场上均排名第一;在全球并购业务上的市场份额仅落后于高盛;在美国债券承销业务中多年与花旗争夺前一、二名,在全球市场与花旗、德意志银行三足鼎立,在CDS、利率互换交易中居于全球龙头地位。另外,摩根大通在前三季度中,从这些投行的主要业务的收费占市场份额24%,远高于其他对手。摩根大通今后将是投行领域的主力军。
在私人银行领域,摩根大通的私人银行业务在全美最大,但是在全球的地位与规模尚不及瑞士银行,这一业务的客户流动资产高于100万美元。此外,与花旗、美国银行相比,摩根大通的一个弱项是缺少庞大的零售券商络,而花旗有美邦,美国银行现有全美第一的美林原有的庞大零售业务。这一业务的顾客具有流动资金介于25万美元至100万美元之间。
为解决这一困境,摩根大通或许会收购一家券商。摩根大通的收购远未结束,其在美国南方的零售业务尚显薄弱,需要在当地收购一家银行,如太阳信托银行(Suntrust)等。
美国银行:大规模收购
记者:美国银行收购了美林,其扩张性也非常大。
仲宇:美国银行在最近10年中不断地收购、不断地发展壮大。1997年美国东海岸北卡罗来纳州的地区银行国民银行(NationsBank)吞并西海岸的美国银行,改称美国银行,又收购了波士顿银行,接着以350亿美元收购了信用卡公司MBNA,2007年以210亿美元收购了荷兰银行北美分支LaSalle银行,使得美国银行成为全美分支机构最多的银行,足迹遍及美国东南以及新英格兰地区、西海岸、芝加哥地区。2008年1月,美国银行宣布以41亿美元收购房贷机构美国国家金融服务公司(Countrywide),在房贷领域站稳了脚跟;9月份又以500亿美元收购了美林。美国银行已发展成全球银行业巨擘,业务涵盖零售储蓄业务、券商业务、资产管理、投行业务。