却说秦桧听了其妻王氏的话，遂决意置岳飞于死地，遂取笔写了数语，将纸折成方胜，令人送交狱吏，夜间即报岳飞死于狱。岳云、张宪亦皆同时而死。有人言岳飞之死系秦桧命狱吏勒毙于风波亭上；又有人说，由狱吏请飞沐浴，拉胁而死，享年三十九岁。
飞家无妾侍，亦无财产，吴玠常敬飞，愿与订交，因饰名姝以进。飞拒之道：“皇上宵旰勤劳，岂大将安乐之时。”吴玠因此益加敬服。高宗尝欲为飞营府第，飞辞谢道：“金人未灭，何以家为。”其行军，队伍严整，有罪必罚，犯令者立斩以询；惟兵将有疾苦，即亲为调药；诸将有远戍者，必遣妻慰其家属；有死难者，必抚育其孤寡。朝廷颁赏，立时派给兵将，毫无所私。所以军士爱戴，临阵皆奋不顾身；有将士隶他人部下而怯敌者，一至飞麾下，即反怯为勇，常自言道：“临阵却退，何以回见岳元帅。”因此遇敌必胜，从无败衄。金兵亦为之语道：“撼山易，撼岳家军难。”
子云，勇而善战，因功受赏，屡次辞让，故终身只进秩左武大夫，死时仅二十三岁。其余四子，曰雷，曰霖，曰霓，曰霆，皆窜于岭南。有女，痛父沉冤莫雪，欲叩阍上书，为奸臣所沮，不得上达，抱银瓶投井，而死时人称之为银瓶小姐，呼所投之井为孝娥井。
飞下狱后，大理卿周三畏，尝奉命勘狱，心有所疑，夜在察狱。忽见古木下，有一物似牛而有角，三畏怯步不前。此物徐行至狱旁一小祠中，遂隐没不风。过数日，又于月明之夜，再往，仍见此物，头上有片纸，写一“发”字。
月光照耀，极为明了。三畏因知飞冤，不肯筋问，挂寇而去，不知所终。后于延安葭州山中，有翁头仙人，日饮净水三瓯，不进他食，与人论及岳飞冤狱，必放声大哭！人问其姓，自称姓周，后又不知所往。士人与其坐处得一片纸，上书“周三畏”三字，因知三畏不肯勘狱，遂致仙去。后人有诗咏此事道：木阴斜转月娟娟，片纸惊看戴角妍；
判得弃官何处去，云中来往剪头仙。
狱卒隗顺，怜飞冤死，负其尸出，葬于栖霞岭，恐发觉获罪，不敢告人，至临死之时，始告其子：“日后朝廷昭雪此狱，求棺不得，必悬赏以求，汝可往告官里。棺上有一铅筩，并有棘寺勒字，即是我埋葬的记号，乃是岳少保的真尸体。”后来孝宗即位，诏复岳飞官爵，要依礼改葬，果然不知葬处，乃以一班职为赏格。隗顺之子，始出面报告。改葬时，尚面色如生，还可以更殓礼服。这也是忠义之气，历久不散的证据了。
岳飞既死，天下为之呼冤，秦桧还不肯甘休，又将于鹏等六人，连坐治罪。薛仁辅、李若朴、何彦猷等，亦皆斥退，刘允升拘于狱中，竟至庚死。判宗正寺，齐安王士砠，亦居建州。韩世忠既悲岳飞无辜受戮，又见朝局日非，略有气节之人，不死即贬，知道再在朝中任职，连自己也要被奸人所算了。遂即决定主意，上章乞休。高宗初时不允，乃再上表请罢职，始罢为醴泉观使封，福国公。世忠奉到诏书，立即杜门谢客，绝口不言兵事，有时在家与梁夫人小食谈心，欣然忘忧；有时策了蹇驴，对酒瓶词，带了小奚童，往西湖上游览，竟把一生的英雄豪气，销磨尽净，真是个神仙岁月，安享无穷了。
那秦桧因岳飞已死，便致书兀术说，终不负所约，请他应许和议。兀术得书大喜！诸将也酌酒称贺！遂遣宋使莫将，先行南下，道达修好之意，后又命审议使萧仪、邢其瞻，同赴临安，入见高宗，索割唐、邓二州与陕西余地，以淮水为界，并要向金称臣，岁纳银币。高宗命秦桧与来使商议，秦桧哪里还肯辩驳，只要和议成功，无论如何，也可以的。当下件件俱皆答应，金使方才许还徽宗梓宫，并及韦太后。秦桧便与金使决议，且订定了四条和约；一、东以淮水，西以商州为两国界，以北为金属地，以南为宋属地；二、宋岁纳银二十五万两，绢二十五万匹于金；三、宋受册封，对金称臣，在国内得称帝；四、金送徽宗梓官及韦太后归宋。
条约已订定，和议已成。命何铸为签书枢密院事，充金国报谢使，赍献誓表，一面令秦桧祭告天地社稷，令金使萧毅等与何铸相偕北去。萧、邢二人入朝告辞，高宗当面说道：“今年太后果然归来，自当遵守誓约；倘若逾期，这誓文就同虚设了”萧毅等也便答应，同了何铸，行抵汴京与兀术相见。兀术便向何铸要看誓表，何铸慌忙取出递于兀术。兀术看那表文上面写着道：
臣构言，今天划疆，以淮水中流为界，西有唐州、邓州，均割属上国。自邓誓西南，属光化学，为敝邑沿边州城，既蒙恩造许备蕃方，世世子孙，谨守臣节。每年皇帝生辰，并正旦，遣使称贺不绝，岁贡银绢各二十五万，自壬戊年为首（即绍兴十二年），每岁春季，搬运至泗州缴纳，有渝此盟，明神交殛，坠命亡氏，赔其家国！臣今既进誓表伏望上国，早降书庶，誓使敝邑，永为凭焉。
兀术看了书，见宋朝君臣，事事依从，没有一件敢违，心内又觉懊悔道：“倘若多要求几件事情，他们必定也肯答应的。”但是现在却反不转身来，只得要求宋朝，须把商州及和尚原、方山原